浦项（张家港）不锈钢有限公司（PZSS）是韩国浦项制铁（POSCO）在中国的唯一不锈钢合资企业。该公司位于江苏省张家港市，1995年启动建设，1997年正式投产，采用电弧炉生产工艺，规划粗钢产能为110万吨/年。作为浦项集团进军中国不锈钢市场的重要平台，PZSS不仅是韩国在中国的重要投资项目，也在中国不锈钢行业中占有一席之地。
公司概况
浦项（张家港）不锈钢由浦项集团与江苏沙钢集团共同投资建设。浦项集团及其中国子公司持有82.5%的股份，沙钢集团持有17.5%的股份。PZSS具备从炼钢到热轧、冷轧的一体化生产线，是浦项集团在中国的最大不锈钢生产基地。然而，近年来中国不锈钢市场产能过剩，PZSS的盈利能力受到严重影响，2023年录得1.3亿美元的经营亏损，成为浦项海外子公司中亏损最大的企业。
主要股权变动
2024年底，浦项集团确认正在与潜在买家接洽，计划出售PZSS。2025年7月，浦项集团与中国青山控股集团达成协议，拟将其82.5%的股份转让给青山控股，交易金额约为400亿韩元（约合2.91亿美元）。该交易将使青山控股成为PZSS的控股股东，浦项集团也将从此退出该项目。
根据协议，青山控股的管理团队预计将在2025年7月9日正式接管PZSS，沙钢集团则仍保留其**17.5%**的股份。这一收购标志着浦项集团对其不锈钢业务的战略收缩，同时也为青山控股提供了进入中国市场的重要平台。
产能与生产情况
PZSS的电弧炉年粗钢产能为110万吨，是浦项集团在中国的最大不锈钢产能。以下是PZSS的部分主要生产和财务数据：
| 指标 | 数值 | 说明 |
|---|---|---|
| 设计粗钢产能 | 110万吨/年 | 电弧炉一座，采用EAF+AOD工艺 |
| 2023年第二季度销量 | 24.8万吨 | 半成品及成品钢材销量约24.8万吨，同比下降2千吨 |
| 2023年第二季度销售收入 | 6.46亿美元 | 销售收入约6.46亿美元，同比下降 |
| 2023年第二季度运营损失 | 2700万美元 | 从上季度的5300万美元降至2700万美元 |
| 2023全年经营亏损 | 1.3亿美元 | 由于市场供过于求，PZSS年度亏损创浦项海外子公司新高 |
| 股权结构 | 浦项集团82.5%，沙钢集团17.5% | 2025年计划出售浦项股份给青山控股 |
行业环境与挑战
PZSS成立之初曾被视为中韩合资成功典范。然而，随着中国不锈钢行业持续扩张，产能大幅增长，市场竞争日益激烈。截至2024年，中国不锈钢企业达到43家，总产能为2821万吨，明显高于国内的消费量（2417万吨）。供大于求的局面导致价格竞争激烈，行业整体利润率下降。
PZSS在这样的市场环境中面临巨大的压力，尤其是其生产成本相对较高，导致盈利能力持续下滑。
未来展望
随着青山控股的接手，PZSS有望融入青山现有的镍铁—不锈钢一体化产业链，整合原料资源，从而获得更强的成本优势。青山控股是全球最大的镍铁及不锈钢生产企业之一，旗下拥有多个大型钢厂和印尼镍铁基地。通过这一收购，PZSS将能够获得更加稳定的镍资源和更先进的生产管理体系，预计将提高生产效率，增强市场竞争力。
同时，浦项集团通过出售这一非核心资产，能够将更多资源集中到其他新兴领域的开发上，尤其是氢能钢铁和绿色制造等未来发展重点领域。
总结
浦项（张家港）不锈钢作为中韩早期合资的不锈钢生产基地，曾在推动中国高端不锈钢产业发展中扮演了重要角色。然而，由于产能过剩和市场供需失衡，PZSS面临巨大的经营压力。随着浦项集团决定出售其股份，青山控股的接手将为PZSS带来新的发展机遇。未来，PZSS可能通过整合青山控股的资源与技术，进一步提升其在中国市场的竞争力，值得持续关注。
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